从最差的20%到最好的10%:9匹基金黑马的反击术,,

从最差的20%到最好的10%:9匹基金黑马的反击术,,

2018-02-20 15:31 作者:小编

上半年排名在倒数20%,下半年排名一举跃入前10%,9匹基金黑马在2010年的过山车行情中上演大逆转。

这9匹黑马分别是招商核心价值、交银稳健配置混合、申万巴黎消费增长、大成精选增值、华富策略精选、易方达价值成长、嘉实量化阿尔法、诺德成长优势、银华内需精选。

这9只基金上半年跌幅均超过了20%,但在下半年它们绝地反击,自7月份以来的涨幅均超过了30%,其中银华内需精选和申万巴黎消费增长涨幅甚至达到40%以上。9只基金中招商核心价值、交银稳健配置混合、华富策略精选、银华内需精选4只基金均设置了双基金经理。

银华内需精选:短跑新秀

银华内需这匹黑马下半年的短跑能力让人印象深刻,10月份以来净值增长率达到23.37%,在10月份以来的排行榜中排名第一。该基金7月份以来净值增长率达到了43%,上半年为-21.25%。今年以来收益率为12.68%。

银华内需基金经理徐子涵对第一财经日报《财商》称,下半年主要做了两次重大的配置上的调整,一是从8月份开始增加了强周期资产的配置,重点配置了有色、煤炭、机械、航空等资产,10月份周期类资源类反弹后,由于对通货膨胀和货币政策收紧的担心加剧,减持了周期类资产,将配置的重点放在国家“十二五”规划中的节能环保等新兴产业上,获得了较好的回报。

徐子涵自2010年6月23日开始任银华内需的基金经理。好买基金研究员曾令华评价称,银华内需新增基金经理刚好是行情转折的节点,不排除新基金经理的加入对收益提升的可能性,徐子涵曾经供职的海富通风格优势也表现良好。

华富策略精选:进攻性增强

截至11月25日,华富策略精选下半年净值增长率达到39.73%,而上半年为-22.81%,今年以来净值增长7.35%。华富策略精选近期表现也让人刮目相看,10月份以来已经取得了18.76%的净值增长率,在开放式基金中排名第四,甚至排在王牌基金华夏大盘之前。

华富策略精选基金经理季雷在接受本报采访时称,针对近期的市场剧烈震荡行情,基金冷对市场震荡,既不“冲浪”风险,也不放弃收益,以精选个股的组合管理应对市场系统性风险。

第三季度,华富策略精选增强进攻性,在反弹初期加大强周期、高弹性行业与个股配置如煤炭、有色、地产等;在反弹中后期增加非周期行业与个股配置,减少强周期、高弹性行业与个股配置。

季雷认为,小盘股行情的持续性主要取决于小盘股成长性的持续性,同时也取决于整个板块的估值水平所构成的相对投资价值,大盘股客观上充当了中国经济与政策的晴雨表。由于市场资金来源已多元化、国际化,小盘股和大盘股整体都会得到不同风险偏好资金的关注,应该说都存在投资机会,其中个股精选是关键。

大成精选增值:及时加仓

自7月起至11月25日大成精选增值净值增长率达到37.10%,而上半年跌幅曾达到23.81%,今年以来大成精选增值给投资者带来4.45%的回报。

大成精选增值自2004年发行以来换过6任基金经理,目前的基金经理为2010年4月7日上任的刘安田。

对于下半年的净值爆发,刘安田对本报称,在判断市场将于7月份见底后迅速在7月份及时提高了仓位,同时对于行业的选择较为准确,加配了汽车、有色、保险等行业。

大成精选增值在第一季度报告中称,今年年初估计到境内外宏观经济运行良好,超配了一些周期性行业,二季度延续了一季度的策略,平衡了非周期性与周期性的配置,但是由于行动不果断,没有给投资者带来较好的回报。

针对近期市场变化,刘安田称,基金配置的重点转向防御性品种。自10月份以来,大成精选增值净值增长11.85%,位于排行榜的前20%。

诺德成长优势:坚守成长

截至11月25日,诺德成长优势下半年净值增长率达到37.28%,2010年以来取得了6.71%的战绩,10月份以来的净值增长幅度达到11.60%。上半年为-22.27%。

诺德价值基金、诺德成长基金经理胡志伟在接受本报采访时称,10月份以来由于以煤炭和有色为代表的周期性股票快速反弹以及回落,导致了市场相对剧烈的波动,基金采取了“均衡配置、坚守成长、适度参与周期股反弹”的投资策略。胡志伟认为,行情可能在12月份盘整企稳,重拾缓慢抬升的态势,基金将继续维持深挖个股、侧重成长、根据政策和流动性预期波动适度参与周期股反弹的投资策略。

胡志伟认为,在经济增速稳定以及结构调整的大背景下,小盘股整体行情持续的可能性很大。但是大盘股股价涨跌在很大程度上受到政策和流动性预期的影响,出现像10月份那样的快速反弹,甚至是更为持续的反弹,可能性也是很大的。

嘉实量化阿尔法:逊于“同门”

嘉实量化阿尔法下半年以来取得了35.94%的回报,上半年跌幅曾达到22.29%。

上半年地产、有色等周期性行业跌幅较大,对嘉实量化阿尔法收益产生了较大影响。三季度基金逐渐向零售、医药、食品饮料等大消费板块倾斜,并逐渐提高了股票的仓位。

在第三季度报告中,嘉实量化阿尔法称,未来一段时间内,通胀主题会是市场关注的一个主要方面,将在通胀相关的农业、原材料以及食品饮料等板块内精选个股。同时,新能源、大消费等受益于中国经济转型的板块中具有优良业绩支撑的个股可以长期配置。自10月份以来嘉实量化阿尔法取得14.10%的成绩,排名在开放式基金的前10%。

一位分析师称,量化投资并未给嘉实量化阿尔法带来太多超额收益。即便是下半年快速上扬近36%,嘉实量化阿尔法今年以来的净值涨幅(5.64%)仍然逊于“同门兄弟”嘉实增长(29.33%)、嘉实优质企业(25.79%)、嘉实策略增长(24.66%)、嘉实主题(20.74%)、嘉实服务增值行业(20.58%)。

交银稳健配置混合:重仓股票

交银稳健配置混合7月份以来净值上涨35.71%,10月份以来净值上涨16.10%(排名第18)。上半年亏损24.42%,但今年以来的回报仍然微薄,为2.57%。

李旭利曾于2006年6月14日~2007年7月3日担任该基金的基金经理,其现任基金经理为李立、华昕。

第一季度周期性行业跌幅较大,对净值造成了一定影响,该基金减持了部分周期性行业,增加了金融等行业的配置;第二季度高仓位又让其净值备受市场下跌拖累。在二季报中,该基金预计市场可能迎来一波反弹。

第三季度该基金始终保持较高的股票仓位,较大程度分享了市场上涨带来的收益,减持了银行,增加了地产、农业、医药等行业的配置。该基金认为四季度仍将是股市较好的投资窗口,仍将维持较高的股票资产配置。该基金前三季度末股票仓位分别为92.89%、93.73%、93.78%。

申万巴黎消费增长:“泛消费”概念

申万巴黎消费增长下半年以来净值增长41.32%,在600多只开放式基金中位居第22位。10月份以来增长了10.64%,上半年亏损24.04%。

今年以来申万巴黎消费增长实现了7.35%的收益。作为消费主题基金,申万巴黎消费增长以不低于80%的资产投资于消费范畴的行业。申万巴黎消费增长打着“泛消费”概念,归属于消费范畴的行业在申万二级行业分类的81个子行业中占据60个行业。

另一只消费基金华宝兴业宝康消费品基金今年以来净值增长率仅为2.54%,2006年成立的长城消费增值自年初以来净值仍然亏损0.82%。

从第三季度开始申万巴黎消费增长在操作灵活度上有较大提升,降低了对传统行业和周期性行业的配置,同时逐步提高股票持仓比例。三季度末,申万巴黎消费增长股票仓位达到94.17%。自2009年6月12日成立以来,申万巴黎消费增长已有26.58%的回报。

易方达价值成长:昔日风采重现

易方达价值成长下半年取得了36.72%的回报,10月份以来净值增长12.47%,上半年亏损22.75%。

易方达价值成长在2009年取得了骄人战绩,当年净值涨幅达到102.89%,排名第11位。自2007年4月成立以来,该基金涨幅达到66%。今年以来易方达净值增长了5.61%。

一季度易方达价值成长对传统蓝筹等价值类资产的坚持,在一定程度上拖累了其净值表现。二季度末,该基金将股票投资比例从一季度末的93.4%下调至87.4%,主要降低了采掘、机械、化工等行业的配置比例。三季度末股票投资比例升为93.8%,增加了医药、商业贸易、有色等行业的配置比例。

基金经理潘峰又任易方达基金公司基金投资部总经理,其在任职期间的年化收益率为14.88%。

招商核心价值:净值大起大落

招商核心价值自7月份以来取得了39.10%的战绩,10月份以来涨幅也达到16.07%。

招商核心价值第一季度偏重配置金融等大盘蓝筹股,对业绩造成了负面的影响;第二季度又降低了中小盘股票的配置比例,取得了一定的正收益,但又未能及时应对大小盘股风格转变的节奏变化;第三季度超配消费类个股,同时减持了部分金融类股票。

招商核心价值仓位变动也较为激进,一季度末股票仓位为88.65%,二季度末下滑至74.09%,三季度末又大幅上调至91.76%。

不过,2007年3月份成立的招商核心价值自成立以来净值增长率仅为24.72%,大幅落后于成立时间相似的易方达价值成长。

招商核心价值净值波动也较大。2008年招商核心价值亏损54.51%,2009年净值上涨51.07%,今年以来其净值涨幅为4.26%,今年上半年亏损25.05%。

上半年排名在倒数20%,下半年排名一举跃入前10%,9匹基金黑马在2010年的过山车行情中上演大逆转。

这9匹黑马分别是招商核心价值、交银稳健配置混合、申万巴黎消费增长、大成精选增值、华富策略精选、易方达价值成长、嘉实量化阿尔法、诺德成长优势、银华内需精选。

这9只基金上半年跌幅均超过了20%,但在下半年它们绝地反击,自7月份以来的涨幅均超过了30%,其中银华内需精选和申万巴黎消费增长涨幅甚至达到40%以上。9只基金中招商核心价值、交银稳健配置混合、华富策略精选、银华内需精选4只基金均设置了双基金经理。

银华内需精选:短跑新秀

银华内需这匹黑马下半年的短跑能力让人印象深刻,10月份以来净值增长率达到23.37%,在10月份以来的排行榜中排名第一。该基金7月份以来净值增长率达到了43%,上半年为-21.25%。今年以来收益率为12.68%。

银华内需基金经理徐子涵对第一财经日报《财商》称,下半年主要做了两次重大的配置上的调整,一是从8月份开始增加了强周期资产的配置,重点配置了有色、煤炭、机械、航空等资产,10月份周期类资源类反弹后,由于对通货膨胀和货币政策收紧的担心加剧,减持了周期类资产,将配置的重点放在国家“十二五”规划中的节能环保等新兴产业上,获得了较好的回报。

徐子涵自2010年6月23日开始任银华内需的基金经理。好买基金研究员曾令华评价称,银华内需新增基金经理刚好是行情转折的节点,不排除新基金经理的加入对收益提升的可能性,徐子涵曾经供职的海富通风格优势也表现良好。

华富策略精选:进攻性增强

截至11月25日,华富策略精选下半年净值增长率达到39.73%,而上半年为-22.81%,今年以来净值增长7.35%。华富策略精选近期表现也让人刮目相看,10月份以来已经取得了18.76%的净值增长率,在开放式基金中排名第四,甚至排在王牌基金华夏大盘之前。

华富策略精选基金经理季雷在接受本报采访时称,针对近期的市场剧烈震荡行情,基金冷对市场震荡,既不“冲浪”风险,也不放弃收益,以精选个股的组合管理应对市场系统性风险。

第三季度,华富策略精选增强进攻性,在反弹初期加大强周期、高弹性行业与个股配置如煤炭、有色、地产等;在反弹中后期增加非周期行业与个股配置,减少强周期、高弹性行业与个股配置。

季雷认为,小盘股行情的持续性主要取决于小盘股成长性的持续性,同时也取决于整个板块的估值水平所构成的相对投资价值,大盘股客观上充当了中国经济与政策的晴雨表。由于市场资金来源已多元化、国际化,小盘股和大盘股整体都会得到不同风险偏好资金的关注,应该说都存在投资机会,其中个股精选是关键。

大成精选增值:及时加仓

自7月起至11月25日大成精选增值净值增长率达到37.10%,而上半年跌幅曾达到23.81%,今年以来大成精选增值给投资者带来4.45%的回报。

大成精选增值自2004年发行以来换过6任基金经理,目前的基金经理为2010年4月7日上任的刘安田。

对于下半年的净值爆发,刘安田对本报称,在判断市场将于7月份见底后迅速在7月份及时提高了仓位,同时对于行业的选择较为准确,加配了汽车、有色、保险等行业。

大成精选增值在第一季度报告中称,今年年初估计到境内外宏观经济运行良好,超配了一些周期性行业,二季度延续了一季度的策略,平衡了非周期性与周期性的配置,但是由于行动不果断,没有给投资者带来较好的回报。

针对近期市场变化,刘安田称,基金配置的重点转向防御性品种。自10月份以来,大成精选增值净值增长11.85%,位于排行榜的前20%。

诺德成长优势:坚守成长

截至11月25日,诺德成长优势下半年净值增长率达到37.28%,2010年以来取得了6.71%的战绩,10月份以来的净值增长幅度达到11.60%。上半年为-22.27%。

诺德价值基金、诺德成长基金经理胡志伟在接受本报采访时称,10月份以来由于以煤炭和有色为代表的周期性股票快速反弹以及回落,导致了市场相对剧烈的波动,基金采取了“均衡配置、坚守成长、适度参与周期股反弹”的投资策略。胡志伟认为,行情可能在12月份盘整企稳,重拾缓慢抬升的态势,基金将继续维持深挖个股、侧重成长、根据政策和流动性预期波动适度参与周期股反弹的投资策略。

胡志伟认为,在经济增速稳定以及结构调整的大背景下,小盘股整体行情持续的可能性很大。但是大盘股股价涨跌在很大程度上受到政策和流动性预期的影响,出现像10月份那样的快速反弹,甚至是更为持续的反弹,可能性也是很大的。

嘉实量化阿尔法:逊于“同门”

嘉实量化阿尔法下半年以来取得了35.94%的回报,上半年跌幅曾达到22.29%。

上半年地产、有色等周期性行业跌幅较大,对嘉实量化阿尔法收益产生了较大影响。三季度基金逐渐向零售、医药、食品饮料等大消费板块倾斜,并逐渐提高了股票的仓位。

在第三季度报告中,嘉实量化阿尔法称,未来一段时间内,通胀主题会是市场关注的一个主要方面,将在通胀相关的农业、原材料以及食品饮料等板块内精选个股。同时,新能源、大消费等受益于中国经济转型的板块中具有优良业绩支撑的个股可以长期配置。自10月份以来嘉实量化阿尔法取得14.10%的成绩,排名在开放式基金的前10%。

一位分析师称,量化投资并未给嘉实量化阿尔法带来太多超额收益。即便是下半年快速上扬近36%,嘉实量化阿尔法今年以来的净值涨幅(5.64%)仍然逊于“同门兄弟”嘉实增长(29.33%)、嘉实优质企业(25.79%)、嘉实策略增长(24.66%)、嘉实主题(20.74%)、嘉实服务增值行业(20.58%)。

交银稳健配置混合:重仓股票

交银稳健配置混合7月份以来净值上涨35.71%,10月份以来净值上涨16.10%(排名第18)。上半年亏损24.42%,但今年以来的回报仍然微薄,为2.57%。

李旭利曾于2006年6月14日~2007年7月3日担任该基金的基金经理,其现任基金经理为李立、华昕。

第一季度周期性行业跌幅较大,对净值造成了一定影响,该基金减持了部分周期性行业,增加了金融等行业的配置;第二季度高仓位又让其净值备受市场下跌拖累。在二季报中,该基金预计市场可能迎来一波反弹。

第三季度该基金始终保持较高的股票仓位,较大程度分享了市场上涨带来的收益,减持了银行,增加了地产、农业、医药等行业的配置。该基金认为四季度仍将是股市较好的投资窗口,仍将维持较高的股票资产配置。该基金前三季度末股票仓位分别为92.89%、93.73%、93.78%。

申万巴黎消费增长:“泛消费”概念

申万巴黎消费增长下半年以来净值增长41.32%,在600多只开放式基金中位居第22位。10月份以来增长了10.64%,上半年亏损24.04%。

今年以来申万巴黎消费增长实现了7.35%的收益。作为消费主题基金,申万巴黎消费增长以不低于80%的资产投资于消费范畴的行业。申万巴黎消费增长打着“泛消费”概念,归属于消费范畴的行业在申万二级行业分类的81个子行业中占据60个行业。

另一只消费基金华宝兴业宝康消费品基金今年以来净值增长率仅为2.54%,2006年成立的长城消费增值自年初以来净值仍然亏损0.82%。

从第三季度开始申万巴黎消费增长在操作灵活度上有较大提升,降低了对传统行业和周期性行业的配置,同时逐步提高股票持仓比例。三季度末,申万巴黎消费增长股票仓位达到94.17%。自2009年6月12日成立以来,申万巴黎消费增长已有26.58%的回报。

易方达价值成长:昔日风采重现

易方达价值成长下半年取得了36.72%的回报,10月份以来净值增长12.47%,上半年亏损22.75%。

易方达价值成长在2009年取得了骄人战绩,当年净值涨幅达到102.89%,排名第11位。自2007年4月成立以来,该基金涨幅达到66%。今年以来易方达净值增长了5.61%。

一季度易方达价值成长对传统蓝筹等价值类资产的坚持,在一定程度上拖累了其净值表现。二季度末,该基金将股票投资比例从一季度末的93.4%下调至87.4%,主要降低了采掘、机械、化工等行业的配置比例。三季度末股票投资比例升为93.8%,增加了医药、商业贸易、有色等行业的配置比例。

基金经理潘峰又任易方达基金公司基金投资部总经理,其在任职期间的年化收益率为14.88%。

招商核心价值:净值大起大落

招商核心价值自7月份以来取得了39.10%的战绩,10月份以来涨幅也达到16.07%。

招商核心价值第一季度偏重配置金融等大盘蓝筹股,对业绩造成了负面的影响;第二季度又降低了中小盘股票的配置比例,取得了一定的正收益,但又未能及时应对大小盘股风格转变的节奏变化;第三季度超配消费类个股,同时减持了部分金融类股票。

招商核心价值仓位变动也较为激进,一季度末股票仓位为88.65%,二季度末下滑至74.09%,三季度末又大幅上调至91.76%。

不过,2007年3月份成立的招商核心价值自成立以来净值增长率仅为24.72%,大幅落后于成立时间相似的易方达价值成长。

招商核心价值净值波动也较大。2008年招商核心价值亏损54.51%,2009年净值上涨51.07%,今年以来其净值涨幅为4.26%,今年上半年亏损25.05%。

上半年排名在倒数20%,下半年排名一举跃入前10%,9匹基金黑马在2010年的过山车行情中上演大逆转。

这9匹黑马分别是招商核心价值、交银稳健配置混合、申万巴黎消费增长、大成精选增值、华富策略精选、易方达价值成长、嘉实量化阿尔法、诺德成长优势、银华内需精选。

这9只基金上半年跌幅均超过了20%,但在下半年它们绝地反击,自7月份以来的涨幅均超过了30%,其中银华内需精选和申万巴黎消费增长涨幅甚至达到40%以上。9只基金中招商核心价值、交银稳健配置混合、华富策略精选、银华内需精选4只基金均设置了双基金经理。

银华内需精选:短跑新秀

银华内需这匹黑马下半年的短跑能力让人印象深刻,10月份以来净值增长率达到23.37%,在10月份以来的排行榜中排名第一。该基金7月份以来净值增长率达到了43%,上半年为-21.25%。今年以来收益率为12.68%。

银华内需基金经理徐子涵对第一财经日报《财商》称,下半年主要做了两次重大的配置上的调整,一是从8月份开始增加了强周期资产的配置,重点配置了有色、煤炭、机械、航空等资产,10月份周期类资源类反弹后,由于对通货膨胀和货币政策收紧的担心加剧,减持了周期类资产,将配置的重点放在国家“十二五”规划中的节能环保等新兴产业上,获得了较好的回报。

徐子涵自2010年6月23日开始任银华内需的基金经理。好买基金研究员曾令华评价称,银华内需新增基金经理刚好是行情转折的节点,不排除新基金经理的加入对收益提升的可能性,徐子涵曾经供职的海富通风格优势也表现良好。

华富策略精选:进攻性增强

截至11月25日,华富策略精选下半年净值增长率达到39.73%,而上半年为-22.81%,今年以来净值增长7.35%。华富策略精选近期表现也让人刮目相看,10月份以来已经取得了18.76%的净值增长率,在开放式基金中排名第四,甚至排在王牌基金华夏大盘之前。

华富策略精选基金经理季雷在接受本报采访时称,针对近期的市场剧烈震荡行情,基金冷对市场震荡,既不“冲浪”风险,也不放弃收益,以精选个股的组合管理应对市场系统性风险。

第三季度,华富策略精选增强进攻性,在反弹初期加大强周期、高弹性行业与个股配置如煤炭、有色、地产等;在反弹中后期增加非周期行业与个股配置,减少强周期、高弹性行业与个股配置。

季雷认为,小盘股行情的持续性主要取决于小盘股成长性的持续性,同时也取决于整个板块的估值水平所构成的相对投资价值,大盘股客观上充当了中国经济与政策的晴雨表。由于市场资金来源已多元化、国际化,小盘股和大盘股整体都会得到不同风险偏好资金的关注,应该说都存在投资机会,其中个股精选是关键。

大成精选增值:及时加仓

自7月起至11月25日大成精选增值净值增长率达到37.10%,而上半年跌幅曾达到23.81%,今年以来大成精选增值给投资者带来4.45%的回报。

大成精选增值自2004年发行以来换过6任基金经理,目前的基金经理为2010年4月7日上任的刘安田。

对于下半年的净值爆发,刘安田对本报称,在判断市场将于7月份见底后迅速在7月份及时提高了仓位,同时对于行业的选择较为准确,加配了汽车、有色、保险等行业。

大成精选增值在第一季度报告中称,今年年初估计到境内外宏观经济运行良好,超配了一些周期性行业,二季度延续了一季度的策略,平衡了非周期性与周期性的配置,但是由于行动不果断,没有给投资者带来较好的回报。

针对近期市场变化,刘安田称,基金配置的重点转向防御性品种。自10月份以来,大成精选增值净值增长11.85%,位于排行榜的前20%。

诺德成长优势:坚守成长

截至11月25日,诺德成长优势下半年净值增长率达到37.28%,2010年以来取得了6.71%的战绩,10月份以来的净值增长幅度达到11.60%。上半年为-22.27%。

诺德价值基金、诺德成长基金经理胡志伟在接受本报采访时称,10月份以来由于以煤炭和有色为代表的周期性股票快速反弹以及回落,导致了市场相对剧烈的波动,基金采取了“均衡配置、坚守成长、适度参与周期股反弹”的投资策略。胡志伟认为,行情可能在12月份盘整企稳,重拾缓慢抬升的态势,基金将继续维持深挖个股、侧重成长、根据政策和流动性预期波动适度参与周期股反弹的投资策略。

胡志伟认为,在经济增速稳定以及结构调整的大背景下,小盘股整体行情持续的可能性很大。但是大盘股股价涨跌在很大程度上受到政策和流动性预期的影响,出现像10月份那样的快速反弹,甚至是更为持续的反弹,可能性也是很大的。

嘉实量化阿尔法:逊于“同门”

嘉实量化阿尔法下半年以来取得了35.94%的回报,上半年跌幅曾达到22.29%。

上半年地产、有色等周期性行业跌幅较大,对嘉实量化阿尔法收益产生了较大影响。三季度基金逐渐向零售、医药、食品饮料等大消费板块倾斜,并逐渐提高了股票的仓位。

在第三季度报告中,嘉实量化阿尔法称,未来一段时间内,通胀主题会是市场关注的一个主要方面,将在通胀相关的农业、原材料以及食品饮料等板块内精选个股。同时,新能源、大消费等受益于中国经济转型的板块中具有优良业绩支撑的个股可以长期配置。自10月份以来嘉实量化阿尔法取得14.10%的成绩,排名在开放式基金的前10%。

一位分析师称,量化投资并未给嘉实量化阿尔法带来太多超额收益。即便是下半年快速上扬近36%,嘉实量化阿尔法今年以来的净值涨幅(5.64%)仍然逊于“同门兄弟”嘉实增长(29.33%)、嘉实优质企业(25.79%)、嘉实策略增长(24.66%)、嘉实主题(20.74%)、嘉实服务增值行业(20.58%)。

交银稳健配置混合:重仓股票

交银稳健配置混合7月份以来净值上涨35.71%,10月份以来净值上涨16.10%(排名第18)。上半年亏损24.42%,但今年以来的回报仍然微薄,为2.57%。

李旭利曾于2006年6月14日~2007年7月3日担任该基金的基金经理,其现任基金经理为李立、华昕。

第一季度周期性行业跌幅较大,对净值造成了一定影响,该基金减持了部分周期性行业,增加了金融等行业的配置;第二季度高仓位又让其净值备受市场下跌拖累。在二季报中,该基金预计市场可能迎来一波反弹。

第三季度该基金始终保持较高的股票仓位,较大程度分享了市场上涨带来的收益,减持了银行,增加了地产、农业、医药等行业的配置。该基金认为四季度仍将是股市较好的投资窗口,仍将维持较高的股票资产配置。该基金前三季度末股票仓位分别为92.89%、93.73%、93.78%。

申万巴黎消费增长:“泛消费”概念

申万巴黎消费增长下半年以来净值增长41.32%,在600多只开放式基金中位居第22位。10月份以来增长了10.64%,上半年亏损24.04%。

今年以来申万巴黎消费增长实现了7.35%的收益。作为消费主题基金,申万巴黎消费增长以不低于80%的资产投资于消费范畴的行业。申万巴黎消费增长打着“泛消费”概念,归属于消费范畴的行业在申万二级行业分类的81个子行业中占据60个行业。

另一只消费基金华宝兴业宝康消费品基金今年以来净值增长率仅为2.54%,2006年成立的长城消费增值自年初以来净值仍然亏损0.82%。

从第三季度开始申万巴黎消费增长在操作灵活度上有较大提升,降低了对传统行业和周期性行业的配置,同时逐步提高股票持仓比例。三季度末,申万巴黎消费增长股票仓位达到94.17%。自2009年6月12日成立以来,申万巴黎消费增长已有26.58%的回报。

易方达价值成长:昔日风采重现

易方达价值成长下半年取得了36.72%的回报,10月份以来净值增长12.47%,上半年亏损22.75%。

易方达价值成长在2009年取得了骄人战绩,当年净值涨幅达到102.89%,排名第11位。自2007年4月成立以来,该基金涨幅达到66%。今年以来易方达净值增长了5.61%。

一季度易方达价值成长对传统蓝筹等价值类资产的坚持,在一定程度上拖累了其净值表现。二季度末,该基金将股票投资比例从一季度末的93.4%下调至87.4%,主要降低了采掘、机械、化工等行业的配置比例。三季度末股票投资比例升为93.8%,增加了医药、商业贸易、有色等行业的配置比例。

基金经理潘峰又任易方达基金公司基金投资部总经理,其在任职期间的年化收益率为14.88%。

招商核心价值:净值大起大落

招商核心价值自7月份以来取得了39.10%的战绩,10月份以来涨幅也达到16.07%。

招商核心价值第一季度偏重配置金融等大盘蓝筹股,对业绩造成了负面的影响;第二季度又降低了中小盘股票的配置比例,取得了一定的正收益,但又未能及时应对大小盘股风格转变的节奏变化;第三季度超配消费类个股,同时减持了部分金融类股票。

招商核心价值仓位变动也较为激进,一季度末股票仓位为88.65%,二季度末下滑至74.09%,三季度末又大幅上调至91.76%。

不过,2007年3月份成立的招商核心价值自成立以来净值增长率仅为24.72%,大幅落后于成立时间相似的易方达价值成长。

招商核心价值净值波动也较大。2008年招商核心价值亏损54.51%,2009年净值上涨51.07%,今年以来其净值涨幅为4.26%,今年上半年亏损25.05%。

上半年排名在倒数20%,下半年排名一举跃入前10%,9匹基金黑马在2010年的过山车行情中上演大逆转。

这9匹黑马分别是招商核心价值、交银稳健配置混合、申万巴黎消费增长、大成精选增值、华富策略精选、易方达价值成长、嘉实量化阿尔法、诺德成长优势、银华内需精选。

这9只基金上半年跌幅均超过了20%,但在下半年它们绝地反击,自7月份以来的涨幅均超过了30%,其中银华内需精选和申万巴黎消费增长涨幅甚至达到40%以上。9只基金中招商核心价值、交银稳健配置混合、华富策略精选、银华内需精选4只基金均设置了双基金经理。

银华内需精选:短跑新秀

银华内需这匹黑马下半年的短跑能力让人印象深刻,10月份以来净值增长率达到23.37%,在10月份以来的排行榜中排名第一。该基金7月份以来净值增长率达到了43%,上半年为-21.25%。今年以来收益率为12.68%。

银华内需基金经理徐子涵对第一财经日报《财商》称,下半年主要做了两次重大的配置上的调整,一是从8月份开始增加了强周期资产的配置,重点配置了有色、煤炭、机械、航空等资产,10月份周期类资源类反弹后,由于对通货膨胀和货币政策收紧的担心加剧,减持了周期类资产,将配置的重点放在国家“十二五”规划中的节能环保等新兴产业上,获得了较好的回报。

徐子涵自2010年6月23日开始任银华内需的基金经理。好买基金研究员曾令华评价称,银华内需新增基金经理刚好是行情转折的节点,不排除新基金经理的加入对收益提升的可能性,徐子涵曾经供职的海富通风格优势也表现良好。

华富策略精选:进攻性增强

截至11月25日,华富策略精选下半年净值增长率达到39.73%,而上半年为-22.81%,今年以来净值增长7.35%。华富策略精选近期表现也让人刮目相看,10月份以来已经取得了18.76%的净值增长率,在开放式基金中排名第四,甚至排在王牌基金华夏大盘之前。

华富策略精选基金经理季雷在接受本报采访时称,针对近期的市场剧烈震荡行情,基金冷对市场震荡,既不“冲浪”风险,也不放弃收益,以精选个股的组合管理应对市场系统性风险。

第三季度,华富策略精选增强进攻性,在反弹初期加大强周期、高弹性行业与个股配置如煤炭、有色、地产等;在反弹中后期增加非周期行业与个股配置,减少强周期、高弹性行业与个股配置。

季雷认为,小盘股行情的持续性主要取决于小盘股成长性的持续性,同时也取决于整个板块的估值水平所构成的相对投资价值,大盘股客观上充当了中国经济与政策的晴雨表。由于市场资金来源已多元化、国际化,小盘股和大盘股整体都会得到不同风险偏好资金的关注,应该说都存在投资机会,其中个股精选是关键。

大成精选增值:及时加仓

自7月起至11月25日大成精选增值净值增长率达到37.10%,而上半年跌幅曾达到23.81%,今年以来大成精选增值给投资者带来4.45%的回报。

大成精选增值自2004年发行以来换过6任基金经理,目前的基金经理为2010年4月7日上任的刘安田。

对于下半年的净值爆发,刘安田对本报称,在判断市场将于7月份见底后迅速在7月份及时提高了仓位,同时对于行业的选择较为准确,加配了汽车、有色、保险等行业。

大成精选增值在第一季度报告中称,今年年初估计到境内外宏观经济运行良好,超配了一些周期性行业,二季度延续了一季度的策略,平衡了非周期性与周期性的配置,但是由于行动不果断,没有给投资者带来较好的回报。

针对近期市场变化,刘安田称,基金配置的重点转向防御性品种。自10月份以来,大成精选增值净值增长11.85%,位于排行榜的前20%。

诺德成长优势:坚守成长

截至11月25日,诺德成长优势下半年净值增长率达到37.28%,2010年以来取得了6.71%的战绩,10月份以来的净值增长幅度达到11.60%。上半年为-22.27%。

诺德价值基金、诺德成长基金经理胡志伟在接受本报采访时称,10月份以来由于以煤炭和有色为代表的周期性股票快速反弹以及回落,导致了市场相对剧烈的波动,基金采取了“均衡配置、坚守成长、适度参与周期股反弹”的投资策略。胡志伟认为,行情可能在12月份盘整企稳,重拾缓慢抬升的态势,基金将继续维持深挖个股、侧重成长、根据政策和流动性预期波动适度参与周期股反弹的投资策略。

胡志伟认为,在经济增速稳定以及结构调整的大背景下,小盘股整体行情持续的可能性很大。但是大盘股股价涨跌在很大程度上受到政策和流动性预期的影响,出现像10月份那样的快速反弹,甚至是更为持续的反弹,可能性也是很大的。

嘉实量化阿尔法:逊于“同门”

嘉实量化阿尔法下半年以来取得了35.94%的回报,上半年跌幅曾达到22.29%。

上半年地产、有色等周期性行业跌幅较大,对嘉实量化阿尔法收益产生了较大影响。三季度基金逐渐向零售、医药、食品饮料等大消费板块倾斜,并逐渐提高了股票的仓位。

在第三季度报告中,嘉实量化阿尔法称,未来一段时间内,通胀主题会是市场关注的一个主要方面,将在通胀相关的农业、原材料以及食品饮料等板块内精选个股。同时,新能源、大消费等受益于中国经济转型的板块中具有优良业绩支撑的个股可以长期配置。自10月份以来嘉实量化阿尔法取得14.10%的成绩,排名在开放式基金的前10%。

一位分析师称,量化投资并未给嘉实量化阿尔法带来太多超额收益。即便是下半年快速上扬近36%,嘉实量化阿尔法今年以来的净值涨幅(5.64%)仍然逊于“同门兄弟”嘉实增长(29.33%)、嘉实优质企业(25.79%)、嘉实策略增长(24.66%)、嘉实主题(20.74%)、嘉实服务增值行业(20.58%)。

交银稳健配置混合:重仓股票

交银稳健配置混合7月份以来净值上涨35.71%,10月份以来净值上涨16.10%(排名第18)。上半年亏损24.42%,但今年以来的回报仍然微薄,为2.57%。

李旭利曾于2006年6月14日~2007年7月3日担任该基金的基金经理,其现任基金经理为李立、华昕。

第一季度周期性行业跌幅较大,对净值造成了一定影响,该基金减持了部分周期性行业,增加了金融等行业的配置;第二季度高仓位又让其净值备受市场下跌拖累。在二季报中,该基金预计市场可能迎来一波反弹。

第三季度该基金始终保持较高的股票仓位,较大程度分享了市场上涨带来的收益,减持了银行,增加了地产、农业、医药等行业的配置。该基金认为四季度仍将是股市较好的投资窗口,仍将维持较高的股票资产配置。该基金前三季度末股票仓位分别为92.89%、93.73%、93.78%。

申万巴黎消费增长:“泛消费”概念

申万巴黎消费增长下半年以来净值增长41.32%,在600多只开放式基金中位居第22位。10月份以来增长了10.64%,上半年亏损24.04%。

今年以来申万巴黎消费增长实现了7.35%的收益。作为消费主题基金,申万巴黎消费增长以不低于80%的资产投资于消费范畴的行业。申万巴黎消费增长打着“泛消费”概念,归属于消费范畴的行业在申万二级行业分类的81个子行业中占据60个行业。

另一只消费基金华宝兴业宝康消费品基金今年以来净值增长率仅为2.54%,2006年成立的长城消费增值自年初以来净值仍然亏损0.82%。

从第三季度开始申万巴黎消费增长在操作灵活度上有较大提升,降低了对传统行业和周期性行业的配置,同时逐步提高股票持仓比例。三季度末,申万巴黎消费增长股票仓位达到94.17%。自2009年6月12日成立以来,申万巴黎消费增长已有26.58%的回报。

易方达价值成长:昔日风采重现

易方达价值成长下半年取得了36.72%的回报,10月份以来净值增长12.47%,上半年亏损22.75%。

易方达价值成长在2009年取得了骄人战绩,当年净值涨幅达到102.89%,排名第11位。自2007年4月成立以来,该基金涨幅达到66%。今年以来易方达净值增长了5.61%。

一季度易方达价值成长对传统蓝筹等价值类资产的坚持,在一定程度上拖累了其净值表现。二季度末,该基金将股票投资比例从一季度末的93.4%下调至87.4%,主要降低了采掘、机械、化工等行业的配置比例。三季度末股票投资比例升为93.8%,增加了医药、商业贸易、有色等行业的配置比例。

基金经理潘峰又任易方达基金公司基金投资部总经理,其在任职期间的年化收益率为14.88%。

招商核心价值:净值大起大落

招商核心价值自7月份以来取得了39.10%的战绩,10月份以来涨幅也达到16.07%。

招商核心价值第一季度偏重配置金融等大盘蓝筹股,对业绩造成了负面的影响;第二季度又降低了中小盘股票的配置比例,取得了一定的正收益,但又未能及时应对大小盘股风格转变的节奏变化;第三季度超配消费类个股,同时减持了部分金融类股票。

招商核心价值仓位变动也较为激进,一季度末股票仓位为88.65%,二季度末下滑至74.09%,三季度末又大幅上调至91.76%。

不过,2007年3月份成立的招商核心价值自成立以来净值增长率仅为24.72%,大幅落后于成立时间相似的易方达价值成长。

招商核心价值净值波动也较大。2008年招商核心价值亏损54.51%,2009年净值上涨51.07%,今年以来其净值涨幅为4.26%,今年上半年亏损25.05%。

上半年排名在倒数20%,下半年排名一举跃入前10%,9匹基金黑马在2010年的过山车行情中上演大逆转。

这9匹黑马分别是招商核心价值、交银稳健配置混合、申万巴黎消费增长、大成精选增值、华富策略精选、易方达价值成长、嘉实量化阿尔法、诺德成长优势、银华内需精选。

这9只基金上半年跌幅均超过了20%,但在下半年它们绝地反击,自7月份以来的涨幅均超过了30%,其中银华内需精选和申万巴黎消费增长涨幅甚至达到40%以上。9只基金中招商核心价值、交银稳健配置混合、华富策略精选、银华内需精选4只基金均设置了双基金经理。

银华内需精选:短跑新秀

银华内需这匹黑马下半年的短跑能力让人印象深刻,10月份以来净值增长率达到23.37%,在10月份以来的排行榜中排名第一。该基金7月份以来净值增长率达到了43%,上半年为-21.25%。今年以来收益率为12.68%。

银华内需基金经理徐子涵对第一财经日报《财商》称,下半年主要做了两次重大的配置上的调整,一是从8月份开始增加了强周期资产的配置,重点配置了有色、煤炭、机械、航空等资产,10月份周期类资源类反弹后,由于对通货膨胀和货币政策收紧的担心加剧,减持了周期类资产,将配置的重点放在国家“十二五”规划中的节能环保等新兴产业上,获得了较好的回报。

徐子涵自2010年6月23日开始任银华内需的基金经理。好买基金研究员曾令华评价称,银华内需新增基金经理刚好是行情转折的节点,不排除新基金经理的加入对收益提升的可能性,徐子涵曾经供职的海富通风格优势也表现良好。

华富策略精选:进攻性增强

截至11月25日,华富策略精选下半年净值增长率达到39.73%,而上半年为-22.81%,今年以来净值增长7.35%。华富策略精选近期表现也让人刮目相看,10月份以来已经取得了18.76%的净值增长率,在开放式基金中排名第四,甚至排在王牌基金华夏大盘之前。

华富策略精选基金经理季雷在接受本报采访时称,针对近期的市场剧烈震荡行情,基金冷对市场震荡,既不“冲浪”风险,也不放弃收益,以精选个股的组合管理应对市场系统性风险。

第三季度,华富策略精选增强进攻性,在反弹初期加大强周期、高弹性行业与个股配置如煤炭、有色、地产等;在反弹中后期增加非周期行业与个股配置,减少强周期、高弹性行业与个股配置。

季雷认为,小盘股行情的持续性主要取决于小盘股成长性的持续性,同时也取决于整个板块的估值水平所构成的相对投资价值,大盘股客观上充当了中国经济与政策的晴雨表。由于市场资金来源已多元化、国际化,小盘股和大盘股整体都会得到不同风险偏好资金的关注,应该说都存在投资机会,其中个股精选是关键。

大成精选增值:及时加仓

自7月起至11月25日大成精选增值净值增长率达到37.10%,而上半年跌幅曾达到23.81%,今年以来大成精选增值给投资者带来4.45%的回报。

大成精选增值自2004年发行以来换过6任基金经理,目前的基金经理为2010年4月7日上任的刘安田。

对于下半年的净值爆发,刘安田对本报称,在判断市场将于7月份见底后迅速在7月份及时提高了仓位,同时对于行业的选择较为准确,加配了汽车、有色、保险等行业。

大成精选增值在第一季度报告中称,今年年初估计到境内外宏观经济运行良好,超配了一些周期性行业,二季度延续了一季度的策略,平衡了非周期性与周期性的配置,但是由于行动不果断,没有给投资者带来较好的回报。

针对近期市场变化,刘安田称,基金配置的重点转向防御性品种。自10月份以来,大成精选增值净值增长11.85%,位于排行榜的前20%。

诺德成长优势:坚守成长

截至11月25日,诺德成长优势下半年净值增长率达到37.28%,2010年以来取得了6.71%的战绩,10月份以来的净值增长幅度达到11.60%。上半年为-22.27%。

诺德价值基金、诺德成长基金经理胡志伟在接受本报采访时称,10月份以来由于以煤炭和有色为代表的周期性股票快速反弹以及回落,导致了市场相对剧烈的波动,基金采取了“均衡配置、坚守成长、适度参与周期股反弹”的投资策略。胡志伟认为,行情可能在12月份盘整企稳,重拾缓慢抬升的态势,基金将继续维持深挖个股、侧重成长、根据政策和流动性预期波动适度参与周期股反弹的投资策略。

胡志伟认为,在经济增速稳定以及结构调整的大背景下,小盘股整体行情持续的可能性很大。但是大盘股股价涨跌在很大程度上受到政策和流动性预期的影响,出现像10月份那样的快速反弹,甚至是更为持续的反弹,可能性也是很大的。

嘉实量化阿尔法:逊于“同门”

嘉实量化阿尔法下半年以来取得了35.94%的回报,上半年跌幅曾达到22.29%。

上半年地产、有色等周期性行业跌幅较大,对嘉实量化阿尔法收益产生了较大影响。三季度基金逐渐向零售、医药、食品饮料等大消费板块倾斜,并逐渐提高了股票的仓位。

在第三季度报告中,嘉实量化阿尔法称,未来一段时间内,通胀主题会是市场关注的一个主要方面,将在通胀相关的农业、原材料以及食品饮料等板块内精选个股。同时,新能源、大消费等受益于中国经济转型的板块中具有优良业绩支撑的个股可以长期配置。自10月份以来嘉实量化阿尔法取得14.10%的成绩,排名在开放式基金的前10%。

一位分析师称,量化投资并未给嘉实量化阿尔法带来太多超额收益。即便是下半年快速上扬近36%,嘉实量化阿尔法今年以来的净值涨幅(5.64%)仍然逊于“同门兄弟”嘉实增长(29.33%)、嘉实优质企业(25.79%)、嘉实策略增长(24.66%)、嘉实主题(20.74%)、嘉实服务增值行业(20.58%)。

交银稳健配置混合:重仓股票

交银稳健配置混合7月份以来净值上涨35.71%,10月份以来净值上涨16.10%(排名第18)。上半年亏损24.42%,但今年以来的回报仍然微薄,为2.57%。

李旭利曾于2006年6月14日~2007年7月3日担任该基金的基金经理,其现任基金经理为李立、华昕。

第一季度周期性行业跌幅较大,对净值造成了一定影响,该基金减持了部分周期性行业,增加了金融等行业的配置;第二季度高仓位又让其净值备受市场下跌拖累。在二季报中,该基金预计市场可能迎来一波反弹。

第三季度该基金始终保持较高的股票仓位,较大程度分享了市场上涨带来的收益,减持了银行,增加了地产、农业、医药等行业的配置。该基金认为四季度仍将是股市较好的投资窗口,仍将维持较高的股票资产配置。该基金前三季度末股票仓位分别为92.89%、93.73%、93.78%。

申万巴黎消费增长:“泛消费”概念

申万巴黎消费增长下半年以来净值增长41.32%,在600多只开放式基金中位居第22位。10月份以来增长了10.64%,上半年亏损24.04%。

今年以来申万巴黎消费增长实现了7.35%的收益。作为消费主题基金,申万巴黎消费增长以不低于80%的资产投资于消费范畴的行业。申万巴黎消费增长打着“泛消费”概念,归属于消费范畴的行业在申万二级行业分类的81个子行业中占据60个行业。

另一只消费基金华宝兴业宝康消费品基金今年以来净值增长率仅为2.54%,2006年成立的长城消费增值自年初以来净值仍然亏损0.82%。

从第三季度开始申万巴黎消费增长在操作灵活度上有较大提升,降低了对传统行业和周期性行业的配置,同时逐步提高股票持仓比例。三季度末,申万巴黎消费增长股票仓位达到94.17%。自2009年6月12日成立以来,申万巴黎消费增长已有26.58%的回报。

易方达价值成长:昔日风采重现

易方达价值成长下半年取得了36.72%的回报,10月份以来净值增长12.47%,上半年亏损22.75%。

易方达价值成长在2009年取得了骄人战绩,当年净值涨幅达到102.89%,排名第11位。自2007年4月成立以来,该基金涨幅达到66%。今年以来易方达净值增长了5.61%。

一季度易方达价值成长对传统蓝筹等价值类资产的坚持,在一定程度上拖累了其净值表现。二季度末,该基金将股票投资比例从一季度末的93.4%下调至87.4%,主要降低了采掘、机械、化工等行业的配置比例。三季度末股票投资比例升为93.8%,增加了医药、商业贸易、有色等行业的配置比例。

基金经理潘峰又任易方达基金公司基金投资部总经理,其在任职期间的年化收益率为14.88%。

招商核心价值:净值大起大落

招商核心价值自7月份以来取得了39.10%的战绩,10月份以来涨幅也达到16.07%。

招商核心价值第一季度偏重配置金融等大盘蓝筹股,对业绩造成了负面的影响;第二季度又降低了中小盘股票的配置比例,取得了一定的正收益,但又未能及时应对大小盘股风格转变的节奏变化;第三季度超配消费类个股,同时减持了部分金融类股票。

招商核心价值仓位变动也较为激进,一季度末股票仓位为88.65%,二季度末下滑至74.09%,三季度末又大幅上调至91.76%。

不过,2007年3月份成立的招商核心价值自成立以来净值增长率仅为24.72%,大幅落后于成立时间相似的易方达价值成长。

招商核心价值净值波动也较大。2008年招商核心价值亏损54.51%,2009年净值上涨51.07%,今年以来其净值涨幅为4.26%,今年上半年亏损25.05%。

上半年排名在倒数20%,下半年排名一举跃入前10%,9匹基金黑马在2010年的过山车行情中上演大逆转。

这9匹黑马分别是招商核心价值、交银稳健配置混合、申万巴黎消费增长、大成精选增值、华富策略精选、易方达价值成长、嘉实量化阿尔法、诺德成长优势、银华内需精选。

这9只基金上半年跌幅均超过了20%,但在下半年它们绝地反击,自7月份以来的涨幅均超过了30%,其中银华内需精选和申万巴黎消费增长涨幅甚至达到40%以上。9只基金中招商核心价值、交银稳健配置混合、华富策略精选、银华内需精选4只基金均设置了双基金经理。

银华内需精选:短跑新秀

银华内需这匹黑马下半年的短跑能力让人印象深刻,10月份以来净值增长率达到23.37%,在10月份以来的排行榜中排名第一。该基金7月份以来净值增长率达到了43%,上半年为-21.25%。今年以来收益率为12.68%。

银华内需基金经理徐子涵对第一财经日报《财商》称,下半年主要做了两次重大的配置上的调整,一是从8月份开始增加了强周期资产的配置,重点配置了有色、煤炭、机械、航空等资产,10月份周期类资源类反弹后,由于对通货膨胀和货币政策收紧的担心加剧,减持了周期类资产,将配置的重点放在国家“十二五”规划中的节能环保等新兴产业上,获得了较好的回报。

徐子涵自2010年6月23日开始任银华内需的基金经理。好买基金研究员曾令华评价称,银华内需新增基金经理刚好是行情转折的节点,不排除新基金经理的加入对收益提升的可能性,徐子涵曾经供职的海富通风格优势也表现良好。

华富策略精选:进攻性增强

截至11月25日,华富策略精选下半年净值增长率达到39.73%,而上半年为-22.81%,今年以来净值增长7.35%。华富策略精选近期表现也让人刮目相看,10月份以来已经取得了18.76%的净值增长率,在开放式基金中排名第四,甚至排在王牌基金华夏大盘之前。

华富策略精选基金经理季雷在接受本报采访时称,针对近期的市场剧烈震荡行情,基金冷对市场震荡,既不“冲浪”风险,也不放弃收益,以精选个股的组合管理应对市场系统性风险。

第三季度,华富策略精选增强进攻性,在反弹初期加大强周期、高弹性行业与个股配置如煤炭、有色、地产等;在反弹中后期增加非周期行业与个股配置,减少强周期、高弹性行业与个股配置。

季雷认为,小盘股行情的持续性主要取决于小盘股成长性的持续性,同时也取决于整个板块的估值水平所构成的相对投资价值,大盘股客观上充当了中国经济与政策的晴雨表。由于市场资金来源已多元化、国际化,小盘股和大盘股整体都会得到不同风险偏好资金的关注,应该说都存在投资机会,其中个股精选是关键。

大成精选增值:及时加仓

自7月起至11月25日大成精选增值净值增长率达到37.10%,而上半年跌幅曾达到23.81%,今年以来大成精选增值给投资者带来4.45%的回报。

大成精选增值自2004年发行以来换过6任基金经理,目前的基金经理为2010年4月7日上任的刘安田。

对于下半年的净值爆发,刘安田对本报称,在判断市场将于7月份见底后迅速在7月份及时提高了仓位,同时对于行业的选择较为准确,加配了汽车、有色、保险等行业。

大成精选增值在第一季度报告中称,今年年初估计到境内外宏观经济运行良好,超配了一些周期性行业,二季度延续了一季度的策略,平衡了非周期性与周期性的配置,但是由于行动不果断,没有给投资者带来较好的回报。

针对近期市场变化,刘安田称,基金配置的重点转向防御性品种。自10月份以来,大成精选增值净值增长11.85%,位于排行榜的前20%。

诺德成长优势:坚守成长

截至11月25日,诺德成长优势下半年净值增长率达到37.28%,2010年以来取得了6.71%的战绩,10月份以来的净值增长幅度达到11.60%。上半年为-22.27%。

诺德价值基金、诺德成长基金经理胡志伟在接受本报采访时称,10月份以来由于以煤炭和有色为代表的周期性股票快速反弹以及回落,导致了市场相对剧烈的波动,基金采取了“均衡配置、坚守成长、适度参与周期股反弹”的投资策略。胡志伟认为,行情可能在12月份盘整企稳,重拾缓慢抬升的态势,基金将继续维持深挖个股、侧重成长、根据政策和流动性预期波动适度参与周期股反弹的投资策略。

胡志伟认为,在经济增速稳定以及结构调整的大背景下,小盘股整体行情持续的可能性很大。但是大盘股股价涨跌在很大程度上受到政策和流动性预期的影响,出现像10月份那样的快速反弹,甚至是更为持续的反弹,可能性也是很大的。

嘉实量化阿尔法:逊于“同门”

嘉实量化阿尔法下半年以来取得了35.94%的回报,上半年跌幅曾达到22.29%。

上半年地产、有色等周期性行业跌幅较大,对嘉实量化阿尔法收益产生了较大影响。三季度基金逐渐向零售、医药、食品饮料等大消费板块倾斜,并逐渐提高了股票的仓位。

在第三季度报告中,嘉实量化阿尔法称,未来一段时间内,通胀主题会是市场关注的一个主要方面,将在通胀相关的农业、原材料以及食品饮料等板块内精选个股。同时,新能源、大消费等受益于中国经济转型的板块中具有优良业绩支撑的个股可以长期配置。自10月份以来嘉实量化阿尔法取得14.10%的成绩,排名在开放式基金的前10%。

一位分析师称,量化投资并未给嘉实量化阿尔法带来太多超额收益。即便是下半年快速上扬近36%,嘉实量化阿尔法今年以来的净值涨幅(5.64%)仍然逊于“同门兄弟”嘉实增长(29.33%)、嘉实优质企业(25.79%)、嘉实策略增长(24.66%)、嘉实主题(20.74%)、嘉实服务增值行业(20.58%)。

交银稳健配置混合:重仓股票

交银稳健配置混合7月份以来净值上涨35.71%,10月份以来净值上涨16.10%(排名第18)。上半年亏损24.42%,但今年以来的回报仍然微薄,为2.57%。

李旭利曾于2006年6月14日~2007年7月3日担任该基金的基金经理,其现任基金经理为李立、华昕。

第一季度周期性行业跌幅较大,对净值造成了一定影响,该基金减持了部分周期性行业,增加了金融等行业的配置;第二季度高仓位又让其净值备受市场下跌拖累。在二季报中,该基金预计市场可能迎来一波反弹。

第三季度该基金始终保持较高的股票仓位,较大程度分享了市场上涨带来的收益,减持了银行,增加了地产、农业、医药等行业的配置。该基金认为四季度仍将是股市较好的投资窗口,仍将维持较高的股票资产配置。该基金前三季度末股票仓位分别为92.89%、93.73%、93.78%。

申万巴黎消费增长:“泛消费”概念

申万巴黎消费增长下半年以来净值增长41.32%,在600多只开放式基金中位居第22位。10月份以来增长了10.64%,上半年亏损24.04%。

今年以来申万巴黎消费增长实现了7.35%的收益。作为消费主题基金,申万巴黎消费增长以不低于80%的资产投资于消费范畴的行业。申万巴黎消费增长打着“泛消费”概念,归属于消费范畴的行业在申万二级行业分类的81个子行业中占据60个行业。

另一只消费基金华宝兴业宝康消费品基金今年以来净值增长率仅为2.54%,2006年成立的长城消费增值自年初以来净值仍然亏损0.82%。

从第三季度开始申万巴黎消费增长在操作灵活度上有较大提升,降低了对传统行业和周期性行业的配置,同时逐步提高股票持仓比例。三季度末,申万巴黎消费增长股票仓位达到94.17%。自2009年6月12日成立以来,申万巴黎消费增长已有26.58%的回报。

易方达价值成长:昔日风采重现

易方达价值成长下半年取得了36.72%的回报,10月份以来净值增长12.47%,上半年亏损22.75%。

易方达价值成长在2009年取得了骄人战绩,当年净值涨幅达到102.89%,排名第11位。自2007年4月成立以来,该基金涨幅达到66%。今年以来易方达净值增长了5.61%。

一季度易方达价值成长对传统蓝筹等价值类资产的坚持,在一定程度上拖累了其净值表现。二季度末,该基金将股票投资比例从一季度末的93.4%下调至87.4%,主要降低了采掘、机械、化工等行业的配置比例。三季度末股票投资比例升为93.8%,增加了医药、商业贸易、有色等行业的配置比例。

基金经理潘峰又任易方达基金公司基金投资部总经理,其在任职期间的年化收益率为14.88%。

招商核心价值:净值大起大落

招商核心价值自7月份以来取得了39.10%的战绩,10月份以来涨幅也达到16.07%。

招商核心价值第一季度偏重配置金融等大盘蓝筹股,对业绩造成了负面的影响;第二季度又降低了中小盘股票的配置比例,取得了一定的正收益,但又未能及时应对大小盘股风格转变的节奏变化;第三季度超配消费类个股,同时减持了部分金融类股票。

招商核心价